Le résumé des marchés :
L’effet Trump s’est estompé sur les marchés actions cette semaine. Les inquiétudes concernant le maintien de taux directeurs élevés aux États-Unis ont dominé, alimentées par une nouvelle série d’indicateurs économiques laissant craindre une surchauffe. Le S&P500 a quasiment effacé ses gains depuis l’élection de Donald Trump. Paradoxalement, ce sont les excellents chiffres de l’emploi américain publiés vendredi qui ont tendu le marché. Les créations d’emplois ont de nouveau fortement progressé aux États-Unis en décembre, laissant présager une politique monétaire potentiellement moins accommodante. Le rendement des emprunts d’Etat américain à dix ans a atteint un plus haut depuis octobre 2023 vendredi, à 4,80%. Le VIX quant à lui progresse à 22 points, avant le début de la saison de publication des résultats des entreprises. En Europe, les incertitudes sur la politique monétaire et les craintes d’une reprise de l’inflation pèsent sur les taux. Le taux euro à 10 ans culmine à 2,58% tandis que l’OAT 10 ans s’affiche à 3,47%. L’euro continue à perdre du terrain face au dollar pour atteindre 1.02 $. La Russie a dénoncé samedi les nouvelles sanctions des Etats-Unis contre son secteur énergétique. Le Brent est en hausse à 79,76 $ et le WTI à 76,57 $. Le Bitcoin s’affiche à 94 620 $.
Le chiffre de la semaine :
80 milliards de dollars : Les dépenses en R&D et infrastructures prévues en 2025 par Microsoft. Cela reflète l’engagement croissant du secteur tech dans le développement de l’IA et des technologies de pointe.
Focus sur les indicateurs :
France : Inflation de décembre stable à 1,3% contre 1,5% attendu et 1,3% en novembre.
Confiance des consommateurs de décembre en baisse à 89 points comme attendu et contre 90 en novembre.
Production industrielle de novembre en hausse à 0,2% contre -0,1% attendu et -0,3% en octobre.
PMI des services de décembre en hausse à 49,3 points contre 48,2 attendu et 46,9 en novembre.
Allemagne : Inflation de décembre en hausse à 2,6% contre 2,4% attendu et 2,2% en novembre.
Production industrielle de novembre en hausse à 1,5% contre 0,5% attendu et -0,4% en octobre.
Zone euro : Inflation de décembre en hausse comme attendu à 2,4% contre 2,2% en novembre.
Confiance des consommateurs de décembre en baisse comme attendu à -14,5 contre -13,7 en novembre.
Ventes au détail de novembre en baisse à 0,1% contre 0,3% attendu et -0,3% en octobre.
Etats-Unis : PMI des services de décembre en hausse à 56,8 points contre 58,5 attendu et 56,1 en novembre.
Rapport JOLTS sur les offres d’emploi de novembre : 8,098M contre 7,730M attendu et 7,839M en octobre.
ISM des services de décembre en baisse à 51,4 points comme attendu contre 51,5 précédemment.
Créations d’emplois ADP de décembre en baisse à 122K contre 139K attendu et 146K en novembre.
Créations d’emplois non-agricoles en décembre à 256K contre 164K attendu et 212K en novembre.
Confiance des consommateurs de janvier (Univ. Michigan) en baisse à 73,2 contre 74 attendu et en décembre.
Un œil sur la géopolitique :
Washington a annoncé des sanctions « sans précédent » contre les entreprises russes Gazprom Neft et Sourgoutneftegaz, visant à affaiblir le secteur énergétique russe, jugé vital pour son économie de guerre. Ces mesures incluent le gel des avoirs, des restrictions commerciales, et un levier pour des négociations futures.
L’agenda de la semaine :
Indice des prix à la production de décembre aux Etats-Unis et discours de politique générale de François Bayrou devant le Parlement le 14/01, Inflation de décembre au Royaume-Uni, en France et aux Etats-Unis, Production industrielle de novembre en zone euro le 15/01, Production industrielle de novembre au R-U, inflation de décembre en Allemagne, Ventes au détail de décembre aux Etats-Unis le 16/01, Evolution du PIB au T4 et en 2024 en Chine, Ventes au détail de décembre en Chine et Royaume-Uni, Production industrielle de décembre en Chine et aux Etats-Unis le 17/01. Résultats d’entreprises attendus cette semaine : BlackRock, Citi, Goldman Sachs, JPMorgan, Wells Fargo, Bank of America, Morgan Stanley, TSMC et Richemont.
