Le résumé des marchés :
Les marchés financiers ont conclu une nouvelle semaine en hausse, aussi bien en Europe qu’aux États-Unis et en Asie. La géopolitique est restée au centre de l’attention avec des informations selon lesquelles des discussions sur le conflit russo-ukrainien débuteront en Arabie saoudite cette semaine, même si la liste des participants reste floue. Bien que la menace immédiate de tarifs douaniers réciproques entre les États-Unis et d’autres pays se soit éloignée jusqu’en avril, la possibilité d’inclure des prélèvements basés sur la taxe sur la valeur ajoutée demeure une préoccupation majeure. Sur le front de l’inflation, les chiffres auraient pu être plus négatifs, malgré un indice des prix à la consommation plus élevé que prévu. Pendant ce temps, la saison des résultats d’entreprises se poursuit sur une note positive. Environ 80% des sociétés du S&P 500 ont publié leurs bénéfices, et la plupart ont surpassé les attentes. En Europe, le bilan est également favorable, bien que plusieurs publications restent à venir. Hermès a enregistré une hausse de près de 5% cette semaine, soutenue par des résultats records et meilleurs que prévu en 2024. Kering a rassuré les actionnaires avec ses mesures efficaces de contrôle des coûts et une stabilisation en Chine. Le titre a bondi de 16% sur la semaine. L’indice Dollar qui mesure sa valeur face à un panier de six devises, se retrouve au plus bas de l’année malgré les barrières douanières et des taux directeurs élevés. La France a accueilli son premier sommet européen sur l’IA, avec l’ambition de rivaliser avec le projet Stargate de 500 milliards $, en annonçant un investissement privé de 109 milliards € dans les années à venir. Le pétrole perd du terrain avec un WTI à 71 $ et un Brent à 74,66 $. La baisse des prix de l’énergie est une pièce maitresse du plan de Trump pour contenir l’inflation américaine.
Le chiffre de la semaine :
2% : La croissance annuelle des bénéfices par action en Europe au T4 2024, première hausse depuis six trimestres consécutifs de baisse. Ce rebond reflète la reprise des secteurs de la consommation discrétionnaire, de la santé, de l’immobilier, de l’industrie et de la finance, compensant les pertes de l’énergie et matériaux.
Focus sur les indicateurs :
Allemagne : Inflation de janvier en baisse sur un mois à -0,2% comme attendu et contre 0,5% en décembre.
Zone euro : Production industrielle de décembre en baisse à -1,1% contre -0,6% attendu et 0,4% en novembre.
Seconde estimation du PIB du T4 stable sur un an à 0,9% comme attendu et constaté au T3.
Royaume-Uni : PIB du T4 en hausse sur un an à 1,4% contre 1,1% attendu et 1% au T3.
Production industrielle de décembre en hausse sur un mois à 0,5% contre 0,2% attendu et -0,5% en novembre.
Etats-Unis : Inflation (IPC) de janvier en hausse sur un an à 3% contre 2,9% attendu et en décembre.
Prix à la production de janvier en hausse sur un mois à 0,4% contre 0,3% attendu et 0,5% en décembre.
Ventes au détail de janvier en baisse sur un mois à -0,4% contre 0,3% attendu et 0,7% en décembre.
Production industrielle de janvier en hausse sur un mois à 0,5% contre 0,3% attendu et 1% en décembre.
Chine : Inflation (IPC) de janvier en hausse sur un an à 0,5% contre 0,4% attendu et 0,1% en décembre.
Un œil sur la géopolitique :
Trump et V. Poutine ont annoncé l’ouverture immédiate de négociations sur la fin de la guerre en Ukraine, avec une rencontre prévue en Arabie Saoudite et l’implication de V. Zelensky. Washington, en quête d’un retrait rapide, estime via son secrétaire à la Défense Pete Hegseth qu’un retour aux frontières de 2014 est « irréaliste » tandis que l’Allemagne et la France cherchent à bâtir une coalition européenne pour peser dans les discussions.
L’agenda de la semaine :
Les marchés américains sont fermés le 17/02 pour le Presidents‘ Day, PIB du T4 au Japon et balance commerciale de décembre en zone euro le 17/02, Sentiment économique de février en zone euro, Inflation de janvier en France le 18/02 et au Royaume-Uni le 19/02, Ventes au détail de janvier en France et confiance des consommateurs de février en zone euro le 20/12, Inflation de janvier au Japon, PMI manufacturier et des services de février en Allemagne, au Royaume-Uni et aux Etats-Unis le 21/02.
Résultats d’entreprises : Capgemini, Airbus, Carrefour, HSBC, Accor, Renault, Schneider Electric, Walmart, Mercedes et Air Liquide.
