Le résumé des marchés :
La semaine passée fut mitigée sur les marchés, avec des performances limitées aussi bien à la hausse qu’à la baisse. Seul le Nasdaq parvient à tirer son épingle du jeu, se payant même le luxe d’un nouveau record, bien aidé par Tesla et Alphabet – boostée par sa nouvelle génération de puces quantiques et par la nomination d’Andrew Ferguson à la présidence de la Commission fédérale américaine du commerce. Ce dernier se positionne en faveur des géants de la Tech, ce qui rassure quant à la possible scission de la maison mère de Google sous la menace des lois anti-trust. Plusieurs banquiers centraux ont animé l’actualité hebdomadaire, la Banque du Canada et la Banque nationale Suisse ayant réduit leurs taux plus fortement que prévu, de 0,50%, quand la BCE s’est alignée sur les attentes du marché, avec une baisse de 0,25%. C’est désormais au tour de la Fed – dont la probabilité d’une baisse de taux de 0,25% est estimée à 97,1% – de la Banque d’Angleterre et de celle du Japon de tenir l’affiche. Le rendement du 10 ans US passe de 4,15% à 4,38% avec le rebond des dernières données sur l’inflation américaine, tout comme son petit frère à 2 ans, qui remonte à 4,24%. Le pétrole rebondit également, soutenu par une intensification des sanctions américaines et européennes contre la Russie, notamment contre la « flotte fantôme » russe qui lui permettrait d’exporter 1,7 million de barils par jour grâce à près de 600 navires en contournant les sanctions occidentales. La volonté de Trump d’augmenter la pression sur l’Iran alimente également la hausse des prix. Le Brent s’affiche à 73,94 $ et le WTI à 70,20 $.
Le chiffre de la semaine :
447 milliards $ : La fortune d’Elon Musk au 13 décembre, aidée par le décollage de Tesla de plus de 73% depuis l’élection de Trump et par l’envolée de la valorisation de SpaceX qui atteint désormais 350 milliards $.
Focus sur les indicateurs :
France : Inflation de novembre en légère hausse à 1,3% sur un an, comme attendu et contre 1,2% en octobre.
Allemagne : Inflation de novembre en hausse à 2,2% sur un an, comme attendu et contre 2% en octobre.
Zone euro : PMI manufacturier de décembre stable à 45,2 points comme en novembre contre 45,3 attendu.
PMI des services de décembre en hausse à 51,4 points contre 49,5 attendu et en novembre.
Indice Sentix de la confiance des investisseurs en décembre en baisse à -17,5 contre -12,8 en novembre.
Production industrielle d’octobre stable à 0% comme attendu et contre -1,5% en septembre.
Etats-Unis : Inflation (IPC) de novembre en légère hausse à 2,7% sur un an, comme attendu et contre 2,6% en octobre. IPC Core stable à 3,3% sur un an comme attendu et constaté en octobre.
Inscriptions hebdomadaires au chômage en hausse à 242k contre 221k attendu et 225k la semaine antérieure.
Indice des prix à la production de novembre en hausse à 3% sur un an contre 2,6% attendu et en octobre.
Chine : Inflation (IPC) de novembre en légère baisse à 0,2% contre 0,5% attendu et 0,3% en octobre.
Indice des prix à la production de novembre en baisse à -2,5% contre -2,8% attendu et -2,9% en octobre.
Production industrielle de novembre en hausse à 5,4% comme attendu et contre 5,3% en octobre.
Ventes au détail de novembre en ralentissement à +3% contre 4,6% attendu et 4,8% en octobre.
Japon : Production industrielle d’octobre en hausse à 2,8% contre 3% attendu et 1,6% en septembre.
PMI manufacturier de décembre en hausse à 49,5 points contre 49,2 points attendu et 49 points en novembre.
Un œil sur la géopolitique :
L’ombre de la Russie plane sur l’Europe de l’Est. En Géorgie, le Parlement, considéré comme « illégitime » élit Mikheïl Kavelashvili en tant que président sans le recours au suffrage universel direct, une première dans l’histoire du pays. En Roumanie, l’élection présidentielle a été annulée sur fond de suspicion d’ingérence russe.
L’agenda de la semaine :
Vote de confiance en Allemagne à l’égard d’Olaf Scholz et PMI manufacturier et des services aux Etats-Unis le 16/12.
Indice Zew du sentiment économique de décembre en Allemagne et dans la zone euro, ventes au détail et production industrielle de novembre aux Etats-Unis le 17/12.
Inflation de novembre dans la zone euro et au Royaume-Uni et décision de la Fed le 18/12.
PIB américain du T3 le 19/12.
Inflation de novembre au Japon, décision monétaire en Chine, ventes au détail de novembre en France, indice PCE de novembre aux Etats-Unis le 20/12.
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